Η αξιολόγηση εταιρειών χρησιμοποιώντας περιβαλλοντικούς, κοινωνικούς και διακυβέρνησης παράγοντες — ήταν μια από τις πιο αναφερόμενες φράσεις στις κλήσεις κερδών κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους. Όμως, μια επικείμενη ύφεση, τα χρηματιστήρια και η κούρσα για τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ έχουν θέσει αυτές τις προσπάθειες βιωσιμότητας στο τετράγωνο. Τι συμβαίνει: Η ταχεία άνοδος της εποχής της πανδημίας στις επενδύσεις κεφαλαίων ESG έχει πλέον σταματήσει εντελώς, σύμφωνα με την ανάλυση Refinitiv που παρέχεται αποκλειστικά στο CNN Business.
Τα ταμεία ESG τον Σεπτέμβριο είδαν τη μεγαλύτερη εκροή μετρητών από επενδυτές από την ύφεση του Μαρτίου 2020. Αυτά τα ESG και τα υπεύθυνα επενδυτικά κεφάλαια είδαν τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία να ξεπερνούν τα 8,5 τρισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη του 2021. Τώρα, βρίσκονται κάτω από τα 7 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με νέα στοιχεία της Refinitiv Lipper που παρέχονται αποκλειστικά στο Before the Bell.
Ο κόσμος του ESG έχει καταστραφεί από τις συνεχείς συζητήσεις σχετικά με τα πλεονεκτήματα της βιώσιμης επένδυσης, την πρόκληση του προσδιορισμού του τι μετράει ως φιλική προς το ESG εταιρεία και την εξέλιξη των παγκόσμιων κανονισμών. Αυτοί οι αντίθετοι άνεμοι, σε συνδυασμό με μια ζοφερή οικονομική προοπτική, έχουν δημιουργήσει ένα λιγότερο ελκυστικό περιβάλλον για τα κεφάλαια που σχετίζονται με το ESG. Απώθηση από όλες τις πλευρές: Αμερικανοί πολιτικοί και στις δύο πλευρές του διαδρόμου και ηγέτες επιχειρήσεων κατηγόρησαν τις εταιρείες ότι «πρασίνουν» τις οικονομικές τους καταστάσεις για να φαίνονται πιο φιλικές προς το περιβάλλον από ό,τι είναι στην πραγματικότητα.
Εταιρείες όπως η asset manager DWS και η Goldman Sachs έχουν κατηγορηθεί πρόσφατα ότι χρησιμοποίησαν την ετικέτα ESG αδικαιολόγητα. Τον Μάιο, ο Έλον Μασκ αποκάλεσε το ESG «απάτη» στο Twitter, αφού η Tesla αφαιρέθηκε από έναν δείκτη S&P ESG, ενώ η Exxon, η οποία έχει μακρά ιστορία πρόκλησης περιβαλλοντικών ζημιών, παρέμεινε. Αυτό συμβαίνει επειδή οι εταιρείες αξιολόγησης ESG τείνουν να βαθμολογούν τις εταιρείες έναντι άλλων στον κλάδο τους, επομένως οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου βαθμολογούνται χωριστά από τις εταιρείες αυτοκινήτων. Μπορεί να βαθμολογήσουν ένα γεωτρύπανο πετρελαίου πολύ υψηλό σε σχέση με τους ομότιμους τους, αλλά μια εταιρεία ανανεώσιμων πηγών ενέργειας μπορεί να βαθμολογήσει άσχημα σε σύγκριση με τη δική της. Αυτά τα αντιδιαισθητικά αποτελέσματα έχουν προσθέσει σε ένα αυξανόμενο κίνημα της πολιτικής δεξιάς στις Ηνωμένες Πολιτείες να αποχωρήσει πλήρως από εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που επενδύουν και ψηφίζουν έχοντας κατά νου τις αξίες ESG. Εκλεγμένοι αξιωματούχοι στις κόκκινες πολιτείες έχουν αντιταχθεί στις «αξίες» που ισχυρίζονται ότι προωθούν αυτά τα κεφάλαια, ισχυριζόμενοι ότι δεν είναι απαραίτητα αντιπροσωπευτικοί των ψηφοφόρων τους.
Ένας μεγάλος αριθμός πολιτειών υπό την ηγεσία των Ρεπουμπλικανών, 20 ακόμη, έχουν δηλώσει ότι θα αφαιρέσουν εταιρείες που εστιάζονται στο ESG όπως η BlackRock από τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων στα κρατικά συνταξιοδοτικά τους σχέδια. Η BlackRock έχει χάσει μέχρι στιγμής περισσότερα από ένα δισεκατομμύριο δολάρια σε δεσμεύσεις εξαιτίας αυτών των αλλαγών, σύμφωνα με τον Robert Jenkins, επικεφαλής της Lipper Research στη Refinitiv. Μια συζήτηση σχετικά με τον τρόπο ρύθμισης των κεφαλαίων ESG προσθέτει επίσης στη θορυβώδη εικόνα. Η τυποποίηση των κριτηρίων ESG θα μειώσει τη σύγχυση των επενδυτών, λένε οι ειδικοί, αλλά η τρέχουσα μάχη για να γίνει κάτι τέτοιο στην πραγματικότητα κάνει τα πράγματα πιο μπερδεμένα. Περισσότεροι από 1.000 κανονισμοί που σχετίζονται με το ESG έχουν εκδοθεί μόνο για τον παγκόσμιο επενδυτικό κλάδο, σύμφωνα με ανάλυση της Principles for Responsible Investment, μιας ομάδας που υποστηρίζεται από τα Ηνωμένα Έθνη και προωθεί θέματα ESG. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ απαίτησε πιο πρόσφατα από τα κεφάλαια που φέρουν την ετικέτα ESG να επενδύουν τουλάχιστον το 80% των περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με τους στόχους του ESG που δηλώνουν τα κεφάλαια, κάτι που είναι ένα βήμα προς τη σωστή κατεύθυνση, σύμφωνα με τον Jenkins. Στελέχη σε κόκκινο φανάρι: Το μέλλον δεν φαίνεται υπέροχο. Οι αμερικανικές εταιρείες προετοιμάζονται για ύφεση επανεξετάζοντας την προσέγγισή τους, σύμφωνα με νέα δημοσκόπηση της KPMG. Το ένα τρίτο των CEOs στις ΗΠΑ δήλωσε ότι έχει ήδη διακόψει ή επανεξετάσει τις πρωτοβουλίες ESG, ενώ ένα άλλο 59% λέει ότι θα επανεξετάσει τις προσπάθειές του σύντομα, σύμφωνα με την ετήσια έρευνα.
Ακόμα κι έτσι, το 70% των ερωτηθέντων είπε ότι έχουν δει προγράμματα ESG να βελτιώνουν τις οικονομικές επιδόσεις των εταιρειών τους. Τι σημαίνει: Η κλιματική αλλαγή θα μπορούσε να κοστίσει 2 τρισεκατομμύρια δολάρια ετησίως μέχρι το 2100, σύμφωνα με τον Λευκό Οίκο, και οι εταιρείες και οι κυβερνήσεις θα πρέπει να κάνουν δραστικές αλλαγές για να αποτρέψουν ακόμη υψηλότερο νομισματικό και ανθρώπινο κόστος. Αλλά τα εμπόδια που αντιμετωπίζει η επένδυση ESG δείχνουν ότι είναι πιο εύκολο να το πεις παρά να το κάνεις. Οι μεγάλες τράπεζες ανταποκρίνονται στα δεινά των πελατών για τον πληθωρισμό. Ο πληθωρισμός κάνει τους ανθρώπους να ζουν από μισθό σε μισθό και τώρα ορισμένες τράπεζες ανταποκρίνονται. Αυτή την εβδομάδα, η JPMorgan Chase (JPM), η μεγαλύτερη τράπεζα της Αμερικής, έγινε το πιο πρόσφατο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που προσφέρει στους πελάτες έγκαιρη πρόσβαση στις άμεσες καταθέσεις τους. Η Chase ανακοίνωσε ότι οι 1,4 εκατομμύρια ασφαλείς τραπεζικοί πελάτες της θα λάβουν αυτόματα πρόσβαση σε ορισμένες άμεσες καταθέσεις —όπως μισθολογικές επιταγές, επιστροφές φόρων, κρατικά επιδόματα και συντάξεις— έως και δύο ημέρες νωρίτερα, αναφέρει η συνάδελφός μου Alicia Wallace.
Η Chase εντάσσεται σε μια αυξανόμενη λίστα fintechs και παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων – συμπεριλαμβανομένων των Chime, Current, Capital One (COF) και Wells Fargo (WFC) – για να προσφέρει στους πελάτες έγκαιρη πρόσβαση στα χρήματά τους. Επίσης, τον περασμένο χρόνο, αρκετές τράπεζες όπως η Bank of America, η Citi και η Chase άρχισαν να ακυρώνουν τις προμήθειες υπερανάληψης, οι οποίες έχουν δεχθεί πυρά από την De.
